近期环保板块行情启动。统计显示，截至10月16日，环保板块共有33家公司公布了三季报业绩预告，预喜比例超75%。
多位券商分析师认为，环保督查趋严叠加年底黑臭河治理和“大气十条”目标考核，环保板块低估值、低持仓、强催化的特点，有可能成为四季度的反转板块之一。
预喜比例超七成
据财汇大数据终端统计，截至10月16日，环保板块共有33家公司公布了三季报业绩预告。其中预增23家，预减5家，预亏3家，扭亏2家，预喜比例超75%。
新纶科技(23.910, 0.00, 0.00%)、科融环境(6.730, 0.00, 0.00%)等7家公司预计净利润最大增幅超100%。博世科(19.910, 0.00, 0.00%)三季报业绩预告显示，预计前三季度归母净利润7462-8652万元，同比增长88%-118%。业绩大幅增长的原因是公司在手订单数量与规模大幅增加，部分在手订单收入确认使得报告期内经营业绩同比实现较大幅度的增长。
分析认为，截至2017年9月，博世科在手水务订单超60亿元，2017年上半年新增水务订单9.77亿元，同比增加66.62%，叠加2017年黑臭水体治理考核年，乡镇污水处理及黑臭河治理订单释放速度有望再提高。
申万宏源(5.840, 0.00, 0.00%)研报预计，今年三季度32个重点环保公司总体净利润为102亿，增速31%。主要原因是环保督查趋严释放治理需求，年底黑臭河治理大考及京津冀大气治理不断加码，以及PPP项目进入业绩释放期。
分板块来看，水处理板块增长最为迅速，同比增幅预计超70%。随着黑臭水体治理考核临近和“河长制”政策出台，今年水生态治理订单密集释放。黑臭水体治理作为“水十条”的重要内容，明确提出2017年底前直辖市、省会城市、计划单列市建成区基本消除黑臭水体。博世科、碧水源(18.650, 0.00, 0.00%)、万邦达(20.350, 0.00, 0.00%)等多家水处理公司净利润增幅超50%。
环境监测也是增长较快的板块，整体净利润同比增长近50%。2017年为京津冀大气治理考核年，激发高质量网格化监测及VOCs监测和治理需求，市场向龙头集中，行业平均增速较去年同期提升明显。
大气治理板块同比增长超10%，传统的电厂烟气治理临近高峰，非电行业大气治理提标改造潜力大。
年底有望迎新一轮行情
天风证券分析师钟帅认为，环保板块目前整体估值较低，公募基金持仓比例低，政策催化强等背景下，有可能成为四季度的反转板块之一。
首先是市场对于环保的认知发了重大转变，从去年7月开始的第一轮中央环保督察，到今年4月开始的“2+26”城督察，再到9月开始的“2+26”城强化督察。进入三季度后，一些“2+26”以外的城市也加入了限产行列，安徽省宣城、铜陵两地给出钢铁化工重点行业限产30%的命令，徐州颁布水泥限产令；一些城市还自我加压，提高标准或提前进行。唐山市10月11日发布通知，将限产时间由11月15日提前至10月12日，要求全市钢铁企业秋冬季错峰生产方案下发前，钢铁企业执行烧结装备停产50%的停限产措施；待全市钢铁行业秋冬季错峰生产方案下发后，严格遵照其执行。河北邯郸把钢铁限产标准由50%提高到55%。
分析认为，中央环保督查常态化使得环境约束成为工业企业能否持续经验的一个重要变量，供给侧改革使得存量产能盈利复苏，将催生大量的工业环保需求，将推动工业环保产业的快速发展。
